能源一直是俄罗斯地缘政治力量的命脉，美以伊冲突为莫斯科利用其全球第二大石油生产国和最大天然气出口国的地位创造了量身定制的条件。由于冲突威胁到伊朗石油出口和霍尔木兹海峡航运，全球能源价格飙升——而俄罗斯则可以从危机的各个方面获利，尽管其名义上的盟友伊朗遭受了损失。
油价暴利
在冲突升级之前，油价一直在75-85 美元/桶的范围内交易。敌对行动的爆发以及波斯湾石油基础设施面临的相关风险导致油价飙升至 100 美元以上，在升级高峰期甚至超过 120 美元/桶。价格驱动因素包括：
- 伊朗供应中断 - 伊朗在冲突前的石油产量约为每天 320 万桶 (mb/d)，但因联军对基础设施的袭击和战时行动的混乱而部分中断
- 霍尔木兹过境风险——全球约 21% 的石油消耗经过霍尔木兹海峡，对这一咽喉要道的任何威胁都会引发巨额风险溢价
- 红海混乱 - 胡塞武装对航运的袭击迫使油轮绕道非洲改道，增加了从波斯湾到欧洲的石油运输成本并导致延误
- 地缘政治风险溢价 - 金融市场定价了全面地区战争升级、核武器使用或霍尔木兹海峡长期关闭的可能性
- 投机交易 - 商品交易商和对冲基金通过在石油期货中建立大量多头头寸来放大价格波动
对于俄罗斯来说，油价每上涨 10 美元/桶，政府收入每年大约增加 15-200 亿美元。对于已经因乌克兰战争和西方制裁而紧张的预算来说，这是一笔变革性的意外之财。较高的石油收入使俄罗斯能够维持军费开支，为维持政治稳定的国内社会项目提供资金，并建立外汇储备。
OPEC+作为战略工具
俄罗斯是 OPEC+（扩大后的石油卡特尔，包括 OPEC 国家、俄罗斯和其他几个非 OPEC 产油国）的成员，为与沙特阿拉伯和其他海湾产油国协调生产决策提供了平台。 OPEC+框架赋予俄罗斯对全球石油供应的直接影响力，而在冲突期间，莫斯科以相当高超的技巧运用了这一杠杆。
俄罗斯在冲突期间的 OPEC+ 战略遵循以下几项原则：
- 主张克制 - 尽管美国和欧洲呼吁增加产量，但俄罗斯始终主张维持或收紧生产配额，保持供应紧张和价格上涨
- 与沙特结盟 - 莫斯科加深了与利雅得的协调，尽管利雅得名义上与美国领导的联盟结盟，但对高油价有着共同的兴趣
- 配额博弈 - 俄罗斯的实际产量经常偏离其规定的配额，在价格高位时额外生产石油，同时声称遵守 OPEC+ 协议
- 市场信号 - 俄罗斯能源官员就供应风险和生产挑战发表公开声明，加剧了市场焦虑并支撑了价格
占领伊朗市场份额
俄罗斯能源战略中最令人愤世嫉俗的方面之一是其夺取伊朗石油市场份额。由于联军罢工和冲突扰乱了伊朗的出口基础设施，加之加强制裁令买家望而却步，俄罗斯介入填补了缺口，即向之前购买伊朗石油的主要消费者（主要是中国和印度）出售原油。
这种动态创造了一种不正当的激励结构。俄罗斯通过以下方式从冲突中获利：
- 伊朗供应减少导致油价上涨
- 随着俄罗斯原油在亚洲市场取代伊朗原油，出口量增加
- 减少了对主要消费国市场份额的竞争
- 对中国和印度的影响力更大，这两个国家变得更加依赖俄罗斯供应
伊朗意识到了这一动态，并导致俄罗斯与伊朗关系紧张。虽然德黑兰需要俄罗斯的军事和情报支持，但它对莫斯科以牺牲伊朗为代价获得经济收益感到不满。俄罗斯外交官通过在武器交易和经济援助方面提供优惠条件来努力应对这种紧张局势，但潜在的利益冲突仍然存在。
天然气和欧洲杠杆
这场冲突还放大了俄罗斯对欧洲的天然气影响力。尽管2022年能源危机后欧洲大幅减少了对俄罗斯管道天然气的依赖，但它仍然依赖受中东不稳定影响的全球液化天然气市场。与冲突有关的卡塔尔液化天然气出口（途经霍尔木兹海峡）的中断导致全球天然气市场紧张，并提高了欧洲能源成本。
俄罗斯利用了这一点：
- 通过剩余管道路线（TurkStream）减少流向欧洲的天然气流量，保持供应紧张
- 将液化天然气货物改道至价格较高的亚洲市场
- 利用能源价格压力来鼓励欧洲呼吁缓和冲突的声音
- 强调欧洲能源脆弱性，以此作为制裁和北约扩张适得其反的证据
制裁悖论
西方因乌克兰问题对俄罗斯实施的制裁创造了一个广泛的贸易限制、价格上限和金融控制架构，旨在限制俄罗斯的能源收入。伊朗冲突暴露了西方制裁方式中的根本紧张：同时制裁俄罗斯和伊朗，导致全球能源市场减少了过多的供应，导致价格上涨到损害两个制裁制度有效性的水平。
随着整体价格上涨，七国集团于 2022 年 12 月将俄罗斯原油价格上限设定为 60 美元/桶，执行起来变得越来越困难。俄罗斯原油的交易价格较全球基准的折扣较小，执法依赖于面临维持供应竞争压力的保险公司和航运公司。冲突驱动的价格环境有效地削弱了价格上限的影响，使俄罗斯在制裁框架下仍能获得更多的每桶收入。
武器化能源基础设施
俄罗斯的能源杠杆超越了市场动态，延伸到了能源贸易的实体基础设施。莫斯科对穿过或靠近俄罗斯影响领土的能源基础设施的安全发出了隐含和明确的威胁：
- 管道安全 - 俄罗斯对主要管道路线（TurkStream、西伯利亚力量）的控制使其能够随意中断供应
- 北极航运 — 俄罗斯的北海航线由于冰雪融化而变得越来越可行，提供了莫斯科控制的替代能源运输走廊
- 核能依赖 - 包括匈牙利、芬兰和土耳其在内的多个国家依赖俄罗斯核燃料和反应堆技术，从而创造了额外的影响力
能源战争的轨迹
俄罗斯在伊朗冲突期间的能源战略表明，在现代全球经济中，能源市场既是一个战场，也是一个实体战场。莫斯科有能力从表面上针对其盟友的冲突中获利，同时利用能源杠杆向联盟施压，这表明西方政策制定者低估了战略的复杂程度。未来冲突的教训是明确的：能源独立不仅是一个经济目标，而且是国家安全的当务之急，任何军事行动都必须考虑其行动对能源市场的影响——俄罗斯等对手将无情地利用的后果。