אנרגיה תמיד הייתה נשמת אפה של המעצמה הגיאופוליטית הרוסית, והסכסוך בין ארה"ב לישראל ואיראן יצר תנאים שהותאמו במיוחד למוסקבה כדי לנצל את מעמדה כיצרנית הנפט השנייה בגודלה בעולם ויצואנית הגז הטבעי הגדולה ביותר. כשהסכסוך איים על יצוא הנפט האיראני ועל הספנות של מיצר הורמוז, מחירי האנרגיה העולמיים עלו - ורוסיה עמדה להרוויח מכל מימד של המשבר, גם כשאיראן בעלת בריתה נומינלית סבלה.
עליית מחיר הנפט
לפני הסלמה של הסכסוך, מחירי הנפט נסחרו בטווח 75-85$ לחבית. התפרצות פעולות האיבה והסיכונים הנלווים לתשתית הנפט של המפרץ הפרסי גרמו למחירים לעלות מעל 100 דולר, ובתקופות של הסלמה שיא, עולים על 120 דולר לחבית. המחיר כולל דרייברים:
- הפרעה באספקה האיראנית - תפוקת הנפט של איראן לפני סכסוך של כ-3.2 מיליון חביות ליום (mb/d) הופרעה חלקית על ידי תקיפות קואליציה על תשתיות וכאוס של פעולות בזמן מלחמה
- סיכון מעבר הורמוז - כ-21% מצריכת הנפט העולמית עוברת דרך מיצר הורמוז, וכל איום על נקודת החנק הזו מעורר פרמיות סיכון מסיביות
- הפרעה בים האדום - התקפות החות'ים על משלוחים אילצו מכליות לנתב מחדש סביב אפריקה, והוסיפו עלויות ועיכובים למשלוחי הנפט מהמפרץ הפרסי לאירופה
- פרמיית סיכון גיאופוליטי - שווקים פיננסיים מתומחרים באפשרות של הסלמה למלחמה אזורית מלאה, שימוש בנשק גרעיני או סגירה ממושכת של הורמוז
- מסחר ספקולטיבי - סוחרי סחורות וקרנות גידור הגבירו את תנועות המחירים על ידי בניית פוזיציות ארוכות גדולות בחוזים עתידיים על נפט
עבור רוסיה, כל עלייה של 10 דולר לחבית במחירי הנפט הוסיפה כ-15-20 מיליארד דולר בשנה להכנסות הממשלה. זו הייתה רווח טרנספורמטיבי עבור תקציב שכבר היה מתוח ממלחמת אוקראינה והסנקציות המערביות. הכנסות גבוהות יותר מנפט אפשרו לרוסיה לקיים הוצאות צבאיות, לממן תוכניות חברתיות מקומיות ששמרו על יציבות פוליטית ולבנות יתרות מטבע חוץ.
OPEC+ כמכשיר אסטרטגי
החברות של רוסיה ב-OPEC+ - קרטל הנפט המורחב הכולל מדינות OPEC בתוספת רוסיה ועוד כמה יצרנים שאינם ב-OPEC - סיפקה פלטפורמה לתיאום החלטות ייצור עם ערב הסעודית ויצרנים אחרים במפרץ. מסגרת OPEC+ העניקה לרוסיה השפעה ישירה על אספקת הנפט העולמית, ובמהלך הסכסוך, מוסקבה השתמשה במנוף הזה במיומנות רבה.
אסטרטגיית OPEC+ של רוסיה במהלך הסכסוך פעלה לפי מספר עקרונות:
- תמיכה בריסון - רוסיה טענה בעקביות לשמירה או הידוק מכסות ייצור, שמירה על היצע צמוד והמחירים גבוהים למרות הקריאות מארה"ב ואירופה להגדיל את התפוקה
- המערך הסעודי - מוסקבה העמיקה את התיאום עם ריאד, שחלקה אינטרס במחירי נפט גבוהים למרות היותה מיושרת נומינלית לקואליציה בראשות ארה"ב
- משחקי מכסות — הייצור בפועל של רוסיה חרג לעתים קרובות מהמכסה המוצהרת, ויצר חביות נוספות כשהמחירים היו גבוהים תוך טענה לעמידה בהסכמי OPEC+
- איתות שוק - פקידי אנרגיה רוסים פרסמו הצהרות פומביות על סיכוני אספקה ואתגרי ייצור שהגבירו את חרדת השוק ותמכו במחירים
כיבוש נתח השוק האיראני
אחד ההיבטים הציניים ביותר באסטרטגיית האנרגיה של רוסיה היה לכידת נתח שוק הנפט האיראני. בעוד שביתות הקואליציה והסכסוך שיבשו את תשתית הייצוא האיראנית, וכשהחרפת הסנקציות הרתיעו קונים, רוסיהנכנסה כדי למלא את הפער - מכירת נפט גולמי לאותם צרכנים גדולים (בעיקר סין והודו) שרכשו בעבר נפט איראני.
דינמיקה זו יצרה מבנה תמריצים פרוורטי. רוסיה הרוויחה מהסכסוך באמצעות:
- מחירי נפט גבוהים יותר כתוצאה מאובדן ההיצע האיראני
- גידול בהיקפי הייצוא כאשר הנפט הרוסי החליף חביות איראניות בשווקים באסיה
- הפחתת התחרות על נתח שוק במדינות צרכניות מפתח
- מינוף רב יותר על פני סין והודו, שהפכו תלויות יותר באספקה הרוסית
איראן הייתה מודעת לדינמיקה הזו והיא הכניסה מתח ליחסי רוסיה-איראן. בעוד טהראן נזקקה לתמיכה צבאית ומודיעינית רוסית, היא התרעמה על ההישגים הכלכליים של מוסקבה על חשבון איראן. דיפלומטים רוסים פעלו כדי לנהל את המתח הזה על ידי הצעת תנאים נוחים על עסקאות נשק וסיוע כלכלי, אך ניגוד העניינים הבסיסי נותר בעינו.
גז טבעי ומינוף אירופאי
הסכסוך גם הגביר את מינוף הגז הטבעי של רוסיה על אירופה. בעוד שאירופה הפחיתה משמעותית את התלות שלה בגז צינורות רוסי בעקבות משבר האנרגיה של 2022, היא נותרה תלויה בשווקי LNG גלובליים שהושפעו מאי היציבות במזרח התיכון. שיבושים הקשורים לעימותים ביצוא LNG קטארי - העוברים את מיצר הורמוז - הידוק שוקי הגז העולמיים והעלו את עלויות האנרגיה באירופה.
רוסיה ניצלה זאת על ידי:
- שמירה על זרימת גז מופחתת לאירופה דרך שאר נתיבי הצינור (TurkStream), תוך שמירה על אספקה הדוקה
- הפניית מטענים של LNG לשווקים באסיה שבהם המחירים היו גבוהים יותר
- שימוש בלחץ על מחירי האנרגיה כדי לעודד קולות אירופיים הקוראים להורדת הסכסוך
- הדגשת פגיעות האנרגיה האירופית כראיה לכך שהסנקציות והרחבת נאט"ו לא היו יעילים
פרדוקס הסנקציות
סנקציות מערביות שהוטלו על רוסיה על אוקראינה יצרו ארכיטקטורה נרחבת של הגבלות סחר, מכסי מחירים ובקרות פיננסיות שנועדו להגביל את הכנסות האנרגיה הרוסיות. הסכסוך באיראן חשף את המתח הבסיסיבגישת הסנקציות המערביות: הסנקציות הן על רוסיה והן על איראן הסירה בו-זמנית יותר מדי אספקה משווקי האנרגיה העולמיים, והובילה את המחירים לרמות שערערו את היעילות של שני משטרי הסנקציות.
מכסת מחיר הנפט על הנפט הרוסי - שנקבע על 60 דולר לחבית על ידי ה-G7 בדצמבר 2022 - הפך יותר ויותר קשה לאכוף ככל שהמחירים הכוללים עלו. הנפט הרוסי נסחר בהנחות קטנות יותר ביחס לאמות מידה גלובליות, והאכיפה הסתמכה על חברות ביטוח ושילוח שעמדו בפני לחצים מתחרים לשמור על האספקה. סביבת המחירים מונעת הסכסוך שחקה למעשה את השפעת תקרת המחיר, ואפשרה לרוסיה להרוויח יותר לחבית למרות מסגרת הסנקציות.
תשתית אנרגיה לנשק
מינוף האנרגיה של רוסיה התרחב מעבר לדינמיקת השוק לתשתית הפיזית של סחר באנרגיה. מוסקבה הציגה איומים מרומזים ומפורשים לגבי אבטחת תשתית האנרגיה שעברה דרך או בקרבת שטח שהושפעה רוסית:
- אבטחת צנרת - השליטה של רוסיה בנתיבי צינורות מרכזיים (TurkStream, Power of Siberia) העניקה לה את היכולת לשבש את האספקה כרצונה
- הספנות הארקטית - נתיב הים הצפוני של רוסיה, יותר ויותר בר קיימא עקב הפשרת הקרח, הציע מסדרון תחבורה אנרגיה חלופית שבשליטת מוסקבה
- תלות באנרגיה גרעינית - מספר מדינות, כולל הונגריה, פינלנד וטורקיה, היו תלויות בדלק גרעיני רוסי ובטכנולוגיית כור, ויצרו מינוף נוסף
המסלול של מלחמת האנרגיה
אסטרטגיית האנרגיה של רוסיה במהלך הסכסוך באיראן הוכיחה שבכלכלה העולמית המודרנית, שוקי האנרגיה הם שדה קרב כמו כל תיאטרון פיזי. יכולתה של מוסקבה להרוויח מסכסוך שהיה לכאורה נגד בעל בריתה, תוך שימוש במנוף אנרגיה כדי ללחוץ על הקואליציה, הראתה רמת תחכום אסטרטגית שקובעי המדיניות במערב לא העריכו אותה. הלקח לסכסוכים עתידיים ברור: עצמאות אנרגטית היא לא רק מטרה כלכלית אלא ציווי לביטחון לאומי, וכל מערכה צבאית חייבת לתת את הדעת על ההשלכות של פעולותיה בשוק האנרגיה - השלכות שיריבים כמו רוסיה ינצלו ללא רחמים.